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第140章 黑马公理(第1页)

水果大餐过后,张大刚又谈到了股票上面,他得意地告诉古浩东最近买了一只市盈率不到10倍的低市盈率黑马股坐等暴涨。

古浩东笑了笑回应道:“低市盈率不见得就是便宜,高市盈率也不见得就贵。

假如市盈率60倍的一只股,当年净利润翻倍,那么市盈率立马降到30倍。

而如果市盈率10倍的股,当年净利润下滑90%,或者净利润为0,那么它的市盈率将会变得很大,如果是亏损的话,那么市盈率为负数。”

张大刚听后,表情略显尴尬,他摸了摸下巴,若有所思地说:“嗯,你这么一说,我有点迷糊了,难道买低市盈率的股不对吗?”

古浩东看出了张大刚的疑惑,便耐心地解释道:“大刚,买低市盈率的股票并没有错,低市盈率往往意味着市场可能低估了公司的价值,这确实有可能是一个投资机会。

但是,关键在于你要理解市盈率背后的含义,以及为什么这只股票的市盈率会低。

市盈率就是市值和盈利的比值,由于盈利通常是不稳定的,而且能影响它变化的因素极其复杂,所以通常市盈率本身没什么意义。

就跟房价类似,你不能说10W一平米的房子就一定比1万一平米的房子泡沫更大。而市盈率低的时候买入一定能赚钱也是基于老一辈股民的经验,说白了是一种归纳法的结果,而归纳法其实是有其局限性的,众所周知归纳法只是经验而不是真理。”

张大刚聚精会神地听着,不时地点头,似乎在努力消化古浩东的话。他问道:“那照你这么说,市盈率这个指标岂不是不太可靠?”

古浩东轻轻摇了摇头,回答道:“也不能这么说,市盈率是一个有用的工具,但它不是唯一的工具。它可以帮助我们快速了解一家公司的估值水平,但要想做出更准确的判断,我们需要更多的信息和更深入的分析。”

古浩东接着说:“市盈率低可能是因为市场预期公司未来的盈利能力会下降,或者是公司所在的行业遇到了困难,或者是公司自身存在某些问题。如果你没有深入分析这些原因,仅仅因为市盈率低就买入,可能会踩到陷阱。”

古浩东继续解释:“比如说,市盈率低可能是因为公司正处于行业低谷,但如果公司有强大的基本面支持,比如稳定的现金流、良好的管理团队、领先的市场地位,那么低市盈率可能确实是一个买入的机会。

相反,如果市盈率低是因为公司面临重大问题,比如市场需求下降、竞争加剧、法律诉讼等,那么这个低市盈率可能就是一个陷阱。”

张大刚皱了皱眉,问道:“那我应该怎么判断呢?”

王芳笑了笑抢着说:“首先,你要看公司的基本面,包括它的盈利能力、债务水平、现金流状况、管理团队以及行业地位等。

其次,你要分析行业趋势,了解公司所在行业的发展前景。

再次,你要考虑宏观经济因素,比如经济周期、政策导向等。

最后,你要有一个合理的预期,低市盈率股票可能需要更长的时间来实现价值回归,你需要有耐心。”

张大刚听后,似乎有些明白了:“也就是说,买股票不能只看一个指标,还要综合考虑很多因素,对吧?”

这时古浩东又接过话茬:“都什么年代了,光靠一个市盈率去选股显然已经不够了,人类社会是在进步的,你的对手也在进步,假如说市盈率,安全边际相当于《孙子兵法》里的兵马未行,粮草先动,而格雷厄姆的时候相当于战国时期,那么现在已经是现代化战争时期了,对手用的是超音速隐形战斗机,航母,洲际导弹,核武器等,你还在那边说我有上将吕布,他率3000精锐骑兵奇袭美军太平洋基地,定可大获全胜……你不觉得这是天方夜谭吗?”

张大刚听古浩东这么一说,不禁哑然失笑,他想象了一下吕布的骑兵对阵现代军事力量的场景,确实显得有些荒谬。

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